Цены на итальянский горячекатаный рулон (HRC) могут получить более сильную поддержку в 2026 году, поскольку механизм регулирования выбросов углекислого газа ЕС (CBAM) вступает в финансовую фазу и защитные квоты ужесточаются, что повышает стоимость и сложность поставок в третьи страны. Значения по умолчанию в соответствии с CBAM подчеркивают необходимость проверки поставщиками своих данных о выбросах, а представление о соответствии требованиям и надежности может изменить импортные потоки в будущем году.

Незначительное восстановление реального потребления стали может усилить давление на рост, даже несмотря на то, что покупатели сохраняют осторожность после четырехлетнего сокращения.

Европейская сталелитейная ассоциация Eurofer прогнозирует, что реальное потребление стали в ЕС вырастет на 1,1% в 2026 году после снижения на 4,2% в 2024 году и ожидаемого на 2,1% в этом году, что обусловлено слабым спросом на автомобильную продукцию. Это улучшение совпадает с ужесточением регулирования импорта: сборы CBAM будут варьироваться в зависимости от страны происхождения, а управление квотами станет критически важным по мере снижения объемов. Происхождение импортируемых материалов, вероятно, будет только приобретать все большее значение для принятия решений о закупках. Argus в настоящее время публикует семь отличий в происхождении HRC для своей оценки cif Italy по HRC.

Низкие цены на CBAM и ближнемагистральные перевозки могут привести к увеличению спредов на внутренние предложения, в то время как для сохранения конкурентоспособности на более высоких объемах CBAM потребуются более значительные скидки, что усугубится ожиданиями введения пропорциональных защитных пошлин, как только вступит в силу механизм после введения защитных мер.

Помимо соображений углеродоемкости и квот, способность поставщиков продемонстрировать подтвержденное соответствие требованиям CBAM может стать решающим фактором при принятии решений о закупках. Предприятия, которые, как считается, не имеют надежных внутренних процессов отчетности о выбросах, могут столкнуться с пониженным доверием покупателей, в то время как предприятия с прозрачными системами могут получить премию. На рынке, где растет риск регулирования, надежность и подготовленность становятся факторами повышения стоимости, влияющими на разницу в происхождении продукции и потенциально сокращающими разрыв между поставщиками, которые считаются соответствующими требованиям, и отечественными предложениями.

Отечественные итальянские заводы, напротив, могут удерживать премии по сравнению со средними ценами на 2025 год, поскольку импорт теряет часть своей стоимости. из-за их преимущества в затратах и из-за того, что объемы, вероятно, будут сокращены.

Оценка Argus итальянских HRC ex-works составила в среднем 583,71 евро за тонну в 2025 году по сравнению с 620,13 евро за тонну в 2024 году, в то время как cif в Италии составил в среднем 530,39 евро за тонну против 578,47 евро за тонну годом ранее. Более низкие средние показатели отражали низкий спрос и стабильные поступления импорта вплоть до середины года, когда обильные предложения из Индонезии, Индии и Турции в сочетании с укреплением курса доллара США привели к снижению цен в Италии и вынудили заводы делать скидки.

Внутренние цены на HRC снизились летом из-за сокращения закупок и удешевления импорта, достигнув в июле низкого среднемесячного показателя в 535,75 евро за тонну. Цены резко подскочили в октябре, составив в среднем 608,75 евро за тонну, поскольку ожидания ужесточения правил импорта и связанных с CBAM издержек улучшили настроения, несмотря на то, что спрос на переработку оставался низким.

Учитывая, что интенсивность выбросов углерода и квоты влияют на торговые потоки, итальянский HRC в 2026 году может торговаться дороже, чем в 2025 году: не только из-за роста спроса, но и из-за растущей премии за определенность в условиях более регулируемого импорта.

Источник